·                 Avançando: 2024 foi mais um ano recorde para os ativos financeiros globais das famílias, com um aumento de 8,7%.

·                 Crescimento nos EUA: metade do crescimento dos ativos financeiros globais em 2024 veio dos Estados Unidos.

·                 Sem mudanças na distribuição: não houve progresso em direção a uma maior igualdade social nos últimos 20 anos.

·                 Crescimento acelerado no Brasil: ativos financeiros das famílias brasileiras cresceram 10,1%, o ritmo mais rápido em três anos.

A Allianz apresenta a 16ª edição do “Relatório de Riqueza Global”, que analisa a situação de ativos e dívidas das famílias em quase 60 países.

Avançando com força

O ano de 2024 trouxe mais um período de crescimento sólido para a economia global, sendo, novamente, um ano excepcional para os ativos financeiros das famílias: com alta de 8,7%, o desempenho superou até o forte crescimento do ano anterior (8%). Ao final de 2024, o total chegou a 269 trilhões de euros. Apesar de ser um novo recorde absoluto, os ativos financeiros, equivalentes a 283% da atividade econômica, estão apenas no mesmo patamar de 2017.

Crescimento nos EUA

Nos últimos 10 anos, os ativos financeiros das famílias americanas cresceram em linha com a média global. Mas, em 2024, o crescimento foi ainda maior. Isso contrasta fortemente com a Europa Ocidental e o Japão, onde o desempenho ficou abaixo da média global em mais de 2 pontos percentuais (p.p.) e quase 4 p.p. por ano, respectivamente. “O crescimento dos ativos financeiros nos EUA é simplesmente impressionante”, diz Ludovic Subran, economista-chefe do Grupo Allianz. “Em 2024, metade do crescimento dos ativos financeiros globais foi gerado apenas nos EUA. Na última década, esse número foi de 47%. A China, por outro lado, foi responsável por 20%, enquanto a Europa Ocidental, por 12%. Ao menos nesse caso, a ideia de que outros países se aproveitaram dos EUA não se sustenta.”

Sem mudanças na distribuição

Observando a distribuição da riqueza em nível nacional, é possível notar que os 10% mais ricos da população, nos países analisados, ​​detêm uma participação total de 60,4% (média não ponderada). A riqueza média é cerca de três vezes maior que a mediana (razão 3,08). No entanto, embora a dinâmica internacional da riqueza tenha sido caracterizada pela convergência por um longo período – com a redução da diferença entre os países mais pobres e mais ricos – não houve progresso em direção a uma maior igualdade em nível nacional, apesar de a desigualdade ser uma questão política importante há anos. Nem um pouco.

Em 2004, os 10% mais ricos nos países examinados detinham uma participação de 59,9% na riqueza, e a riqueza média era três vezes maior que a mediana (razão 3,05). Esses números são quase exatamente os mesmos do ano anterior. A situação no Brasil é muito semelhante. A participação dos 10% mais ricos permaneceu praticamente inalterada em 70% nos últimos 20 anos, enquanto a razão média/mediana permaneceu em 4%. Consequentemente, o Brasil continua sendo um dos países mais desiguais do mundo, uma falha que compartilha com seus vizinhos.

Crescimento acelerado no Brasil

Em 2024, os ativos financeiros brutos das famílias brasileiras aumentaram 10,1%, superando o crescimento de 7% observado nos dois anos anteriores. Esse crescimento foi impulsionado por todas as classes de ativos, com títulos subindo 10,9%, seguros/previdência 8,8% e depósitos bancários 8,2%.

A estrutura da carteira das famílias brasileiras é bastante incomum, pois os depósitos bancários desempenham um papel secundário, representando apenas 17% do total. A classe de ativos dominante, de longe, são os títulos, representando 62% da carteira, mas principalmente na forma de ações de empresas não listadas. A participação de seguros/previdência permaneceu em 20%, tendo perdido cerca de 5 pontos percentuais na última década.

Mesmo quando ajustado pela inflação, o aumento em 2024 foi de robustos 5,5%. O poder de compra dos ativos financeiros está agora 25% acima do nível pré-pandemia de 2019. Isso contrasta fortemente com a Europa Ocidental, onde permanece abaixo desse nível (-2,4%). O Brasil superou anos de alta inflação melhor do que muitos países avançados.

O crescimento do passivo acelerou ligeiramente para 12,5%, em 2024, bem acima da média de longo prazo de 8%. Consequentemente, o índice de endividamento aumentou ainda mais, atingindo 36%, 3 pontos percentuais abaixo do pico de 2015. Por fim, os ativos financeiros líquidos aumentaram 9,1%, atingindo 8.070 euros per capita (ver tabela).

Ativos financeiros líquidos per capita em 2024